Lieber Leser

heute freuen wir uns über einen Gastbeitrag von Tobias. Tobias kennt ihr bereits aus einer vorherigen Interview-Folge aus dem Podcast. Er treibt einen Instagram Account sowie einen Youtube Channel. 

Los geht's  - Herzlich willkommen Tobias

Mein Name ist Tobias, ich bin 20 Jahre jung und Student in Wien. Nebenbei bin ich sehr aktiv an der Börse und verfolge das Geschehen täglich. Zudem lese ich eine Menge Finanzbücher und Teile mein Wissen auf meinem Youtube Kanal „Tobias‘ Finanzen“. Dort findest du auch die passende Stryker Analyse und viele weitere Videos zu den Themen Aktien, Business und Mindset. Schau doch mal vorbei, es lohnt sich!

Auf meinen Instagram Account „Finanzen.ig“ bin ich auch sehr aktiv und poste spannende Beiträge und Videos über die Finanzwelt. Auch hier würde ich mich sehr über einen Besuch deinerseits freuen!

Bitte beachtet auch bei diesen Artikel den geltenden Disclaimer. Aller Inhalte stellen einen rein journalistischen Inhalt dar. Es handelt sich nicht um Anlageberatung oder sonstige Beratung. Es wird keine Haftung für deine Entscheidungen übernommen. 

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In diesem Blogbeitrag geht es um die Stryker Aktie, ein US- amerikanisches Unternehmen aus der Gesundheitsbranche. Du erfährst etwas über die grundlegende Geschichte, die fundamentalen Kennzahlen, die wichtigsten „Scoring- Modelle“, und natürlich auch meine eigene Checkliste für Dividendenwachstumswerte, eingehen.

Fangen wir aber am Anfang an. Stryker ist als eines der größten 500 amerikanischen Unternehmen im S&P 500 gelistet. Gegründet wurde der Konzern 1941 in Michigan von Dr. Homer Stryker. Zum damaligen Zeitpunkt war das Unternehmen als „Orthopaedic Frame Company“ bekannt. Erst 1964 kam es zur offiziellen Umbenennung zu „Stryker Corporation“. 1979 kam dann der erhoffte Börsengang des Medizinunternehmens.

Stryker ist in der Gesundheitsbranche tätig. Genauer gesagt in der Medizintechnik. Unterteilt wird das Unternehmen in drei Geschäftsbereiche: Orthopädie, Medizin und Chirurgie. Die Produktpalette umfasst Implantat, Gelenkersatz, chirurgische Ausrüstung und Navigationssysteme. Dementsprechend ist es nicht verwunderlich, dass Stryker auch als „Medizintechnik- ETF“ bekannt ist.

Per Direktvertrieb verkauft Stryker die eigenen Produkte vor allem an Ärzte, Krankenhäuser und andere Gesundheitseinrichtungen. Hierbei ist man in über 100 Ländern tätig wobei der größte Umsatz in den USA erzielt wird.

Fangen wir auch hier zu Beginn mit den Basics an:

Stryker hat eine aktuelle (alle folgenden Daten beziehen sich auf das Jahr 2019) Eigenkapitalquote von 42,45% was Verglichen mit dem Konkurrenten Medtronic (55,85%) immer noch ein recht solider Wert ist. Ein Kurs- Gewinn- Verhältnis (KGV) von 26,31 entspricht dem Branchendurchschnitt und ist daher auch in Ordnung. Ein Kurs- Buch- Verhältnis (KBV) von 5,44x ist deutlich über dem von Medtronic (2,54x).

Beim Enterprise Value (EV) kann Stryker überzeugen. Dieser ist eine Messgröße für den Wert eines Unternehmens unabhängig von seiner Finanzierung. Er wird berechnet indem du von der Marktkapitalisierung (zzgl. Schulden) den Kassenbestand und andere Aktiva abziehst. Dabei kommen wir auf einen Wert von ungefähr 76,2 Milliarden Dollar bei einer Marktkapitalisierung von 70,5 Milliarden, was auch für eine Unterbewertung spricht.

Die Margen von Stryker sind, der Branche entsprechend, hoch. Eine Netto- Marge von knapp 14% und eine operative Marge von 22% sind stabile Zahlen. Diese sollen laut Prognosen in den kommenden Jahren erhöht werden.

Kommen wir nun zu Umsatz und Gewinn. Der Umsatz konnte in den vergangenen Jahren stetig erhöht werden, was auch in den folgenden Jahren so weitergehen wird.

Der Gewinn je Aktie weist, mit Ausnahmen einiger Jahre, eine stetige Verbesserung auf. Da die aktuelle Corona- Krise für, kurzfristige, massive Gewinne verantwortlich ist wird dieser Gewinn wohl auch in den kommenden Jahren weiter stark ansteigen.  

Die bereits genannten Kennzahlen von Stryker sind alle durchwegs solide und auch die Dividendenpolitik kann sich sehen lassen.

Stryker erhöht zwar seit 10 Jahren die Dividende und ist mit einer aktuellen Dividendenrendite von knapp 1,16% nicht unbedingt ein Unternehmen für Einkommensinvestoren.

Für Anleger, die etwas Zeit mitbringen, könnte es sich jedoch lohnen, denn Stryker erhöhte die Dividende über die letztem 10 Jahre um durchschnittliche 14%. Sollte sich dieses rasante Wachstum fortsetzen können, berechnet auf den heutige Einstiegskurs (YOC), hohe Gewinnausschüttungen warten.

Bevor wir uns die angesprochenen Bewertungsbarometer zu Nutze machen möchte ich noch auf die aktuelle Bewertung eingehen.

Betrachtest du im Aktienfinder die Daten seit 2015 siehst du, dass Stryker, bezogen auf die Fair Value Daten, einer durchschnittlichen Bewertung unterliegt.

So ist, laut Aktienfinder, ein ungefährer Kurs von ungefähr 150€ angebracht (aktueller Kurs 26.04.2020: 174€).

Zu welchem Kurs ich das Unternehmen für kaufenswert empfinde besprechen wir später.

Dieser wird von vielen Anleger hochgelobt und bietet einen guten Überblick über ein Unternehmen. 

Hier gibt es, im Unterschied zu Piotroski, 10 von 10 möglichen Punkten – den Höchstwert. Ich persönlich kann dir die Daten nur vorsetzten, welche du als wichtiger erachtest ist deine persönliche Entscheidung.

Dieser gibt die Gefahr einer Insolvenz des Unternehmens an und ist hier mit 4,09 recht hoch. Daher würde ich mir zum aktuellen Zeitpunkt keine Sorgen machen, dass das Unternehmen in den kommenden Jahren pleite geht.

Der Traderfox Score misst verschiedene Parameter wie Liquidität, Umsatz & Wachstum. Eine Bewertung von 13 Punkten wird als sehr gut erachtet. Falls du hierzu genaueres Wissen möchtest bitte ich dich auf „Traderfox Terminal“ zu gehen und dort selbst die Daten zu Stryker nachzuschlagen.

Zu welchem Kurs würde ich Stryker aktuell kaufen? Um auf diese Frage eine Antwort zu finden nutze ich meine selbst erstelle Checkliste. Hierbei fließen die acht wichtigsten Kennzahlen (persönliche Entscheidung) ein. Das Unternehmen kann bis zu 14 Punkte bekommen. Achtung: Wichtig hierbei ist zu bedenken, dass die Checkliste ausschließlich für Dividendenwachstumswerte geeignet ist.

Die folgenden Daten habe ich für Stryker ausgewertet. Auch du kannst diese Checkliste für deine Analysen nutzen. Vor allem Kurswachstums innerhalb der vergangenen Jahre, die Stabilität von Gewinn und Dividende und auch die Eigenkapitalquote sind mir dabei wichtig. Die nötigen Daten liefert mir der Aktienfinder. Wenn man die Punkte nun addiert kommt man auf insgesamt 9 von 14 Punkten, was für „Kaufen“ steht.

Da ich jedoch immer recht vorsichtig agiere habe ich eine persönliche Sicherheitsmarge von 15% auf das aktuelle Fair- Value- KGV einfließen lassen.

Das heißt, dass meine Checkliste mich ab einem Kurs von 120,79€ kaufen lässt. Da dieser Wert im Corona- Crash unterboten wurde durfte ich kaufen. Der Beweis: (Kaufkurs 118,46€)

Die Kennzahlen spreche für eine gute Bewertung in einer zukunftsträchtigen Branche. Ich persönlich bin von dem Unternehmen durchwegs überzeugt und setze auf die steigenden Gewinne (und Dividende) in den kommenden Jahrezehnten. Aus diesem Grund habe ich mir den Corona- Crash zu Nutze gemacht und eine erste Stryker Position aufgebaut. Wie schätzt du das Unternehmen ein? Lass es mich wissen 😊

Wenn dir die Stryker- Aktienanalyse gefallen hat, dann lass es mich doch gerne wissen. Kontaktieren kannst du mich über meinen Youtube Kanal „Tobias‘ Finanzen“ oder meinen Instagram Account „Finanzen.ig“. Ich würde mich freuen!

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